專項(xiàng)債改革迎來新動(dòng)作。4月3日，財(cái)政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部發(fā)布《試點(diǎn)發(fā)行地方政府棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券管理辦法》（以下簡稱“辦法”）。兩部門指出，為完善地方政府專項(xiàng)債券管理，規(guī)范棚戶區(qū)改造融資行為，堅(jiān)決遏制地方政府隱性債務(wù)增量，2018年在棚戶區(qū)改造領(lǐng)域開展試點(diǎn)，有序推進(jìn)試點(diǎn)發(fā)行地方政府棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券工作，探索建立棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券與項(xiàng)目資產(chǎn)、收益相對(duì)應(yīng)的制度，發(fā)揮政府規(guī)范適度舉債改善群眾住房條件的積極作用。

自 2017年5月財(cái)政部提出發(fā)展收益與融資自求平衡的地方政府專項(xiàng)債券，保障地方政府在重點(diǎn)領(lǐng)域的合理融資需求，去年，全國地方累計(jì)發(fā)行土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券2407億元、發(fā)行政府收費(fèi)公路專項(xiàng)債券440億元，同時(shí)深圳市首次在深交所成功發(fā)行軌道交通專項(xiàng)債券20億元，專項(xiàng)債券管理改革總體進(jìn)展順利。此次地方政府棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券是地方政府專項(xiàng)債券的一個(gè)新品種，是指遵循自愿原則、納入試點(diǎn)的地方政府為推進(jìn)棚戶區(qū)改造發(fā)行，以項(xiàng)目對(duì)應(yīng)并納入政府性基金預(yù)算管理的國有土地使用權(quán)出讓收入、專項(xiàng)收入償還的地方政府專項(xiàng)債券。其中棚戶區(qū)改造包括城鎮(zhèn)棚戶區(qū)（含城中村、城市危房）、國有工礦（含煤礦）棚戶區(qū)、國有林區(qū)（場）棚戶區(qū)和危舊房、國有墾區(qū)危房改造項(xiàng)目等。根據(jù)官方數(shù)據(jù)，2017年，我國各類棚戶區(qū)改造開工609萬套，順利完成年度目標(biāo)任務(wù)，完成投資1.84萬億元。2018年將改造各類棚戶區(qū)580萬套。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院教授鄭春榮表示，此次棚戶區(qū)改造專項(xiàng)債券的發(fā)行，延續(xù)了以往專項(xiàng)債券的優(yōu)點(diǎn)，比如債券募集資金?？顚Ｓ?，資金的安全性強(qiáng)，有利于更好更快地推進(jìn)棚戶區(qū)改造工作，同時(shí)行政主管部門與財(cái)政部門的共同配合將提高融資預(yù)算的精準(zhǔn)性，有利于提高債券資金的投資效益。

財(cái)政部預(yù)算司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，允許地方今年在棚戶區(qū)改造領(lǐng)域開展發(fā)行專項(xiàng)債券試點(diǎn)，既可以發(fā)揮政府規(guī)范適度舉債來改善群眾住房條件，同時(shí)借此給地方融資“開前門”，也可以減少地方政府違規(guī)融資沖動(dòng)，遏制隱性債務(wù)增量。

具體來看，此次出臺(tái)的《辦法》主要呈現(xiàn)出以下幾個(gè)亮點(diǎn) 一是強(qiáng)化項(xiàng)目收支自求平衡理念?！掇k法》要求，試點(diǎn)發(fā)行棚改專項(xiàng)債券的棚戶區(qū)改造項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)有穩(wěn)定的預(yù)期償債資金來源，對(duì)應(yīng)的納入政府性基金的國有土地使用權(quán)出讓收入、專項(xiàng)收入應(yīng)當(dāng)能夠保障償還債券本金和利息，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目收益和融資自求平衡。

二是明確市縣政府和部門責(zé)任。棚改專項(xiàng)債券應(yīng)當(dāng)遵循公開、公平、公正原則采取市場化方式發(fā)行，在銀行間債券市場、證券交易所市場等交易場所發(fā)行和流通。為落實(shí)市縣政府責(zé)任，棚改專項(xiàng)債券統(tǒng)一命名格式，冠以“××年××省、自治區(qū)、直轄市（本級(jí)或××市、縣）棚改專項(xiàng)債券（×期）——×年××省、自治區(qū)、直轄市政府專項(xiàng)債券（×期）”名稱；同時(shí)，強(qiáng)化財(cái)政和棚戶區(qū)改造主管部門配合，發(fā)揮部門各自優(yōu)勢(shì)，落實(shí)部門監(jiān)督管理責(zé)任，保障專項(xiàng)債券順利發(fā)行、使用和償還。

三是債券發(fā)行嚴(yán)格對(duì)應(yīng)項(xiàng)目實(shí)施。棚改專項(xiàng)債券的發(fā)行和使用應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格對(duì)應(yīng)到項(xiàng)目。根據(jù)項(xiàng)目地理位置、征拆戶數(shù)、實(shí)施期限等因素，棚改專項(xiàng)債券可以對(duì)應(yīng)單一項(xiàng)目發(fā)行，也可以對(duì)應(yīng)同一地區(qū)多個(gè)項(xiàng)目集合發(fā)行，具體由市縣級(jí)財(cái)政部門會(huì)同本級(jí)棚改主管部門提出建議，報(bào)省級(jí)財(cái)政部門確定。

四是債券期限與項(xiàng)目實(shí)際相適應(yīng)。棚改專項(xiàng)債券期限應(yīng)當(dāng)與棚戶區(qū)改造項(xiàng)目的征遷和土地收儲(chǔ)、出讓期限相適應(yīng)，原則上不超過15年，可根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際適當(dāng)延長，保障項(xiàng)目期限與債券期限相匹配。同時(shí)鼓勵(lì)地方政府通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)合理確定債券期限，可以約定根據(jù)項(xiàng)目收入情況提前償還債券本金的條款，可避免期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)和資金閑置問題。

五是加強(qiáng)債務(wù)對(duì)應(yīng)資產(chǎn)管理。地方各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)當(dāng)會(huì)同本級(jí)棚改主管部門等，將棚改專項(xiàng)債券對(duì)應(yīng)項(xiàng)目形成的國有資產(chǎn)，納入本級(jí)國有資產(chǎn)管理，建立相應(yīng)的資產(chǎn)登記和統(tǒng)計(jì)報(bào)告制度，加強(qiáng)資產(chǎn)日常統(tǒng)計(jì)和動(dòng)態(tài)監(jiān)控?？h級(jí)以上各級(jí)棚改主管部門應(yīng)當(dāng)認(rèn)真履行資產(chǎn)運(yùn)營維護(hù)責(zé)任，并做好資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算管理工作。棚改專項(xiàng)債券對(duì)應(yīng)項(xiàng)目形成的國有資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照棚改專項(xiàng)債券發(fā)行時(shí)約定的用途使用，不得用于抵押、 質(zhì)押。

此外，《辦法》著力推進(jìn)債券信息公開。要求地方發(fā)行棚改專項(xiàng)債券時(shí)，應(yīng)當(dāng)披露項(xiàng)目概況、項(xiàng)目預(yù)期收益和融資平衡方案、第三方評(píng)估信息、專項(xiàng)債券規(guī)模和期限、分年投資計(jì)劃、本金利息償還安排等信息。項(xiàng)目實(shí)施過程中，棚改主管部門應(yīng)當(dāng)根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)披露項(xiàng)目進(jìn)度、專項(xiàng)債券資金使用情況等信息。鄭春榮教授表示，今年3月發(fā)布的《關(guān)于做好2018年地方政府債務(wù)管理工作的通知》提出，合理擴(kuò)大專項(xiàng)債券使用范圍，鼓勵(lì)地方按照《財(cái)政部關(guān)于試點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目收益與融資記者傳真自求平衡的地方政府專項(xiàng)債券品種的通知》要求，創(chuàng)新和豐富債券品種，按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定的重點(diǎn)工作，優(yōu)先在重大區(qū)域發(fā)展以及鄉(xiāng)村振興、生態(tài)環(huán)保、保障性住房、公立醫(yī)院、公立高校、交通、水利、市政基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域選擇符合條件的項(xiàng)目，積極探索試點(diǎn)發(fā)行項(xiàng)目收益專項(xiàng)債券。

根據(jù)今年全國人大已經(jīng)批準(zhǔn)的預(yù)算報(bào)告，地方政府專項(xiàng)債務(wù)余額限額86185.08億元，較2017年提高了18.57%，2018年地方專項(xiàng)債券的發(fā)行量預(yù)計(jì)將達(dá)1.35 萬億元，比2017年增加5500億元，意在重點(diǎn)鼓勵(lì)地方政府更多更好地使用專項(xiàng)債券的融資方式，可以預(yù)見，2018年地方政府專項(xiàng)債券的發(fā)行數(shù)量將日益豐富。

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