一、專項(xiàng)企業(yè)債券與專項(xiàng)公司債券

　　01、專項(xiàng)企業(yè)債券

　　02、專項(xiàng)公司債券

　　二、住房租賃專項(xiàng)公司債

　　01、相關(guān)政策及背景

　　隨著我國住房租賃剛性需求的持續(xù)強(qiáng)勁以及國家鼓勵(lì)發(fā)展住房租賃市場政策的陸續(xù)出臺(tái)，長租公寓市場得以迅速興起，并具有廣闊的發(fā)展空間。

　　02、布局長租公寓的主要企業(yè)類型

　　1、房地產(chǎn)開發(fā)商背景

　　早在2015年住房城鄉(xiāng)建設(shè)部出臺(tái)《關(guān)于加快培育和發(fā)展租賃市場的指導(dǎo)意見》就希望“推動(dòng)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)”，成為租賃住宅的多元供應(yīng)渠道之一。2016年國務(wù)院辦公廳39號(hào)文則明確鼓勵(lì)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)開展住房租賃業(yè)務(wù)，支持房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)拓展業(yè)務(wù)范圍，利用已建成住房或新建住房開展租賃業(yè)務(wù)。

　　2、開發(fā)商背景企業(yè)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)背景企業(yè)

　　153號(hào)文首次提出鼓勵(lì)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)設(shè)立子公司拓展住房租賃業(yè)務(wù)。其實(shí)市場上經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)早已憑借租賃中介業(yè)務(wù)接近房源和租賃客戶的先天優(yōu)勢開展長租公寓業(yè)務(wù)。

　　3、酒店背景企業(yè)

　　4、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的創(chuàng)業(yè)類企業(yè)

　　03、案例解讀

　　2017年12月28日，重慶龍湖企業(yè)拓展有限公司申報(bào)的住房租賃專項(xiàng)公司債券在經(jīng)上證所預(yù)審核通過后，最終獲得了中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。這標(biāo)志著全國首單公募住房租賃專項(xiàng)公司債券正式落地。明細(xì)情況如下：

　　這筆融資所投向的7個(gè)項(xiàng)目涉及的產(chǎn)權(quán)面積達(dá)19.06萬平方米，累計(jì)提供6399套公寓。龍湖企業(yè)積極發(fā)展長租公寓業(yè)務(wù)，依托龍湖地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)運(yùn)營、物業(yè)服務(wù)等優(yōu)勢主業(yè)，已成功打造具備“舒適”、“安全”、“便捷”、“時(shí)尚”、“社群”五大特色的“冠寓”租住社區(qū)。“冠寓”是龍湖企業(yè)傾力打造的高品質(zhì)長租型服務(wù)式公寓品牌主力，目標(biāo)客群定位于20-35歲的年輕人，營造“我家我自在”的租住體驗(yàn)。

　　04、申報(bào)流程

　　證監(jiān)會(huì)尚未出臺(tái)關(guān)于住房租賃專項(xiàng)公司債的規(guī)則體系，因此在申報(bào)流程、發(fā)行方式、上市（掛牌）交易、投資者適當(dāng)性、登記托管、清算交收、監(jiān)督管理及其法律責(zé)任方面，還是遵從現(xiàn)行公司債的規(guī)定。

　　三、扶貧專項(xiàng)公司債

　　01、政策梳理

　　02、適用范圍

　　扶貧專項(xiàng)債公司債券的募集資金投向?yàn)榫珳?zhǔn)扶貧項(xiàng)目。而國務(wù)院關(guān)于印發(fā)“十三五”扶貧攻堅(jiān)規(guī)劃的通知（國發(fā)［2016］64號(hào)）中，確定精準(zhǔn)扶貧十大工程分別為：干部駐村幫扶、職業(yè)教育培訓(xùn)、扶貧小額信貸、易地扶貧搬遷、電商扶貧、旅游扶貧、光伏扶貧、構(gòu)樹扶貧、致富帶頭人創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、龍頭企業(yè)帶動(dòng)。

　　上交所公司債監(jiān)管問答則明確符合以下兩個(gè)條件之一的公司債券，可以界定為扶貧專項(xiàng)公司債券：

　　1、注冊地在國家扶貧開發(fā)工作重點(diǎn)縣、集中連片特殊困難地區(qū)或“深度貧困地區(qū)”（前述三類地區(qū)以下簡稱貧困地區(qū)）的企業(yè)發(fā)行的公司債券；在扶貧攻堅(jiān)期內(nèi)，注冊地在已實(shí)現(xiàn)脫貧摘帽但不滿三年貧困地區(qū)的企業(yè)發(fā)行的公司債券也可界定為扶貧債券。

　　2、發(fā)行人注冊地不在貧困地區(qū)，但募集資金主要用于精準(zhǔn)扶貧項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營、收購或者償還精準(zhǔn)扶貧項(xiàng)目貸款的公司債券。

　　符合上述要求的普通公司債券在發(fā)行前可申請使用“扶貧專項(xiàng)公司債券”標(biāo)識(shí)，并履行相應(yīng)的發(fā)行前備案手續(xù)。

　　其中，申報(bào)發(fā)行扶貧債券募集說明書確定用于精準(zhǔn)扶貧項(xiàng)目的金額應(yīng)不低于債券募集資金總額的 50%，其余部分可以用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金或償還借款等。

　　03、審核要求

　　證監(jiān)會(huì)和上海證券交易所已經(jīng)為貧困地區(qū)發(fā)行公司債券開通了綠色通道，由專人負(fù)責(zé)項(xiàng)目審核，即報(bào)即審。同時(shí)，對(duì)于與綠色債券、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債券等專項(xiàng)品種相結(jié)合的扶貧債券，本所將進(jìn)一步優(yōu)化審核程序，鼓勵(lì)貧困地區(qū)企業(yè)申報(bào)上述債券創(chuàng)新品種。

　　04、案例解讀

　　2017年11月3日，我國首單扶貧專項(xiàng)公司債券在上海證券交易所掛牌上市。詳細(xì)情況如下表：

　　據(jù)募集說明書披露，該精準(zhǔn)扶貧項(xiàng)目的收益主要來源于扶貧安置房及配套的政府購買服務(wù)收入，扶貧產(chǎn)業(yè)點(diǎn)、標(biāo)準(zhǔn)廠房及配套的出租收入，以及扶貧旅游景點(diǎn)的旅游業(yè)收入。

　　由此可見，扶貧專項(xiàng)債券不是用來給貧困群體發(fā)扶貧款、購買貧困福利，而是用來改善住房條件、發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)、提高農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施和生活設(shè)施水平，能夠使扶貧工作步入良性軌道。本單專項(xiàng)債券所募集資金還將用于發(fā)展旅游業(yè)等，從而達(dá)到擴(kuò)大就業(yè)、增加居民收入來源的效果。此舉將推動(dòng)地方扶貧工作由“大水漫灌”向“精準(zhǔn)滴灌”、由“國家輸血”向“地方造血”轉(zhuǎn)變。

　　四、項(xiàng)目收益專項(xiàng)公司債券

　　01、政策梳理

　　02、適用范圍

　　重點(diǎn)支持PPP項(xiàng)目、有利于結(jié)構(gòu)調(diào)整和改善民生的項(xiàng)目以及提供公共產(chǎn)品和服務(wù)的項(xiàng)目，通過項(xiàng)目收益專項(xiàng)公司債券融資。

　　鼓勵(lì)下列PPP項(xiàng)目申報(bào)項(xiàng)目收益專項(xiàng)公司債券：

　　1、行業(yè)龍頭企業(yè)作為社會(huì)資本方參與建設(shè)運(yùn)營；

　　2、雄安新區(qū)和京津冀協(xié)同發(fā)展、“一帶一路”建設(shè)、長江經(jīng)濟(jì)帶建設(shè)以及新一輪東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興等符合國家戰(zhàn)略的項(xiàng)目；

　　3、水務(wù)、環(huán)境保護(hù)、交通運(yùn)輸?shù)仁袌龌潭容^高、公共服務(wù)需求穩(wěn)定、現(xiàn)金流可預(yù)測性較強(qiáng)的行業(yè)項(xiàng)目；

　　4、項(xiàng)目所在地政府償付能力較好、信用水平較高、嚴(yán)格履行PPP項(xiàng)目財(cái)政管理要求；

　　5、其他具有穩(wěn)定投資收益和良好社會(huì)效益的示范項(xiàng)目。

　　項(xiàng)目收益專項(xiàng)公司債券可以面向合格投資者公開發(fā)行，也可以非公開發(fā)行。

　　03、審核要求

　　主體要求：項(xiàng)目收益專項(xiàng)公司債券的債項(xiàng)評(píng)級(jí)應(yīng)達(dá)到AA或以上。通過設(shè)置集團(tuán)擔(dān)保符合上一款要求的，擔(dān)保人應(yīng)當(dāng)參照公司債券有關(guān)發(fā)行主體的信息披露要求，在募集說明書中進(jìn)行信息披露。成立不滿一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的項(xiàng)目公司發(fā)行項(xiàng)目收益專項(xiàng)公司債券的，應(yīng)當(dāng)設(shè)置集團(tuán)擔(dān)保。

　　項(xiàng)目要求：項(xiàng)目收益專項(xiàng)公司債券募集資金投資的項(xiàng)目必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和固定資產(chǎn)投資管理有關(guān)規(guī)定，用于項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營或收購，能夠產(chǎn)生持續(xù)穩(wěn)定的現(xiàn)金流。在保障項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營的前提下，允許使用不超過30%的債券募集資金用于企業(yè)償還銀行貸款和補(bǔ)充營運(yùn)資金。

　　申報(bào)項(xiàng)目原則上應(yīng)當(dāng)是已開工項(xiàng)目，未開工項(xiàng)目應(yīng)符合開工條件（原則上至少應(yīng)取得募投項(xiàng)目的審批、核準(zhǔn)或備案文件等），并在發(fā)行時(shí)披露預(yù)計(jì)開工時(shí)間。除專項(xiàng)債券募集資金以外，項(xiàng)目建設(shè)資金來源原則上應(yīng)全部落實(shí)。項(xiàng)目收益專項(xiàng)公司債券的存續(xù)期不得超過項(xiàng)目運(yùn)營周期，還本付息資金安排應(yīng)與項(xiàng)目收益相匹配。項(xiàng)目建設(shè)、運(yùn)營所形成的資產(chǎn)、收益權(quán)不得附帶抵押、質(zhì)押等權(quán)利限制，但通過相關(guān)安排，在本次募集資金到位后10日內(nèi)能夠解除權(quán)利限制或?yàn)楸敬蝹l(fā)行提供其他有效增信措施的除外。

　　04、案例解讀

　　10月18日，陜西旅游集團(tuán)延安文化旅游產(chǎn)業(yè)投資有限公司2017年非公開發(fā)行項(xiàng)目收益專項(xiàng)公司債券在上交所掛牌轉(zhuǎn)讓。本次債券發(fā)行是證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)的全國第一單項(xiàng)目收益?zhèn)圏c(diǎn)，同時(shí)也是上交所積極探索金融創(chuàng)新方式的再次落地。

　　上交所負(fù)責(zé)人指出，下一步，上交所將進(jìn)一步完善項(xiàng)目收益公司債券的規(guī)則體系，加強(qiáng)配套制度建設(shè)，加大項(xiàng)目儲(chǔ)備力度，尤其是國家“一帶一路”沿線內(nèi)的項(xiàng)目，以及國家財(cái)政部、發(fā)改委倡導(dǎo)發(fā)展的PPP項(xiàng)目，爭取為我國優(yōu)質(zhì)的待建項(xiàng)目、在建項(xiàng)目、建成項(xiàng)目提供全程、全鏈條和無縫銜接的融資服務(wù)。

　　該創(chuàng)新債券品種綜合考慮了項(xiàng)目融資需求、資金用途和項(xiàng)目收益，實(shí)現(xiàn)“借、用、還”相統(tǒng)一。本期債券的本息償還資金來源于項(xiàng)目建成后產(chǎn)生的運(yùn)營收益，主要包括：（1）鐘樓及博物館門票收入（2）商業(yè)配套租賃收入（3）酒店收入（4）停車場收入。所以對(duì)發(fā)行人主體要求較低，據(jù)募集說明書披露，2015年度、2016年度及2017年第一季度，發(fā)行人營業(yè)利潤為29.05萬元、-2，499.92萬元及-1，970.62萬元，盈利能力較弱。但是本期債券對(duì)募投項(xiàng)目的收益要求較高，經(jīng)北京國友大正資產(chǎn)評(píng)估有限公司經(jīng)過專業(yè)調(diào)研，并出具了《項(xiàng)目收益預(yù)測咨詢報(bào)告》；此外，對(duì)項(xiàng)目收益設(shè)立了專項(xiàng)賬戶，并且規(guī)定了具體的償付流程。

　　五、綠色公司債券

　　綠色公司債券，是指符合《證券法》、《公司法》、《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》及其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，遵循證券交易所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的要求，募集資金用于支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的公司債券。

　　01、政策梳理

　　02、綠色公司債券的適用范圍

　　1、綠色公司債券募集資金投向的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，主要參考中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)編制的《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》要求，重點(diǎn)支持的范圍具體如下：

　　一是節(jié)能：高能效設(shè)施建設(shè)、節(jié)能技術(shù)改造等。包括工業(yè)節(jié)能，如特高壓電網(wǎng)、生物質(zhì)、低熱值燃料供熱發(fā)電、led照明等高能效產(chǎn)品利用項(xiàng)目等；包括“上大壓小、等量替換”集中供熱改造項(xiàng)目及工業(yè)、交通、通訊等領(lǐng)域其他類型節(jié)能技術(shù)改造項(xiàng)目；包括可持續(xù)建筑、能源管理中心設(shè)施建設(shè)運(yùn)營、具有節(jié)能效益的城鄉(xiāng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（如城市地下綜合管廊項(xiàng)目或者根據(jù)城市內(nèi)澇及熱島效應(yīng)狀況調(diào)整完善地下管線布局、走向以及埋藏深度的建設(shè)及改造項(xiàng)目）等。

　　二是污染防治：脫硫、脫硝、除塵、污水處理等設(shè)施建設(shè)，以及其他類型環(huán)境綜合治理項(xiàng)目等。包括污染物處理設(shè)施建設(shè)運(yùn)營，如污水、污水處理副產(chǎn)污泥、大氣污染物、城鎮(zhèn)生活垃圾等固體廢物等；包括環(huán)境修復(fù)工程，如城市黑臭水體綜合整治項(xiàng)目、礦山土地復(fù)墾與生態(tài)修復(fù)項(xiàng)目、土壤污染治理及修復(fù)項(xiàng)目；包括煤炭清潔利用，如煤炭洗選加工、分質(zhì)分級(jí)利用，以及采用便于污染物處理的煤氣化等技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)煤炭消費(fèi)利用方式進(jìn)行替代的裝置/設(shè)施建設(shè)運(yùn)營項(xiàng)目。

　　三是資源節(jié)約與循環(huán)利用：包括節(jié)水及非常規(guī)水源利用，如工業(yè)節(jié)水技術(shù)改造、農(nóng)牧業(yè)節(jié)水灌溉工程、城市供水管網(wǎng)改造以及水資源綜合利用和非常規(guī)水源利用（含海水淡化、苦咸水、微咸水、再生水和礦井水處理利用等）設(shè)施建設(shè)運(yùn)營；海綿城市配套設(shè)施建設(shè)運(yùn)營項(xiàng)目；尾礦、伴生礦可再開發(fā)利用；工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)廢棄物利用；廢棄金屬、非金屬等資源再生利用、再制造；再生資源回收加工及循環(huán)利用；汽車零部件、工程機(jī)械、機(jī)床等機(jī)電產(chǎn)品再制造裝置/設(shè)施建設(shè)運(yùn)營；農(nóng)業(yè)秸稈、林業(yè)廢棄物、城鄉(xiāng)生活垃圾等生物質(zhì)廢棄物資源化利用裝置/設(shè)施建設(shè)運(yùn)營等。

　　四是清潔交通：包括鐵路線路及場站、專用供電變電站等設(shè)施建設(shè)運(yùn)營（含技術(shù)升級(jí)改造項(xiàng)目）；城市地鐵、輕軌等軌道交通設(shè)施建設(shè)運(yùn)營；城鄉(xiāng)公路運(yùn)輸公共客運(yùn)車輛購置及公共交通體系所需的站點(diǎn)、brt線路、其他相關(guān)配套設(shè)施的建設(shè)運(yùn)營、線路養(yǎng)護(hù)；水路交通船舶購置及航道整治；高清潔性標(biāo)準(zhǔn)燃油生產(chǎn)裝置建設(shè)，既有汽油、柴油生產(chǎn)裝置清潔性標(biāo)準(zhǔn)提升技改項(xiàng)目，車用燃油產(chǎn)品生產(chǎn)，新能源汽車零部件生產(chǎn)及整車制造及配套充電、供能等服務(wù)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營，交通領(lǐng)域互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用等。

　　五是清潔能源：太陽能(3.080, -0.04, -1.28%)、風(fēng)能、水能、地?zé)崮?、海洋能等可再生能源?xiàng)目；天然氣等清潔低碳能源項(xiàng)目；智能電網(wǎng)及能源互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目；分布式能源項(xiàng)目。

　　六是生態(tài)保護(hù)和適應(yīng)氣候變化：水土流失綜合治理、生態(tài)修復(fù)及災(zāi)害防控、自然保護(hù)區(qū)建設(shè)項(xiàng)目等；植樹造林、森林撫育經(jīng)營和保護(hù)、生態(tài)農(nóng)牧漁業(yè)及基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目等。

　　2、擬發(fā)行綠色公司債券的發(fā)行人，除要符合《證券法》《公司法》和《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》規(guī)定的公司債券發(fā)行條件外，原則上不得屬于高污染、高能耗或其他違背國家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的行業(yè)。重點(diǎn)支持下列主體發(fā)行綠色公司債券：

　?。?）長期專注于綠色產(chǎn)業(yè)的成熟企業(yè)；

　?。?）在綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域具有領(lǐng)先技術(shù)或獨(dú)特優(yōu)勢的潛力企業(yè)；

　?。?）致力于中長期綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目的企業(yè)；

　?。?）具有投資我國綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目計(jì)劃或致力于推動(dòng)我國綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國際金融組織或跨國公司。

　　03、審核要求

　　申請文件要求：申請發(fā)行綠色公司債券時(shí)，募集說明書應(yīng)當(dāng)披露擬投資的綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目類別、項(xiàng)目認(rèn)定依據(jù)或標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境效益目標(biāo)、募集資金使用計(jì)劃和管理制度等內(nèi)容。同時(shí)，發(fā)行人還應(yīng)當(dāng)提供募集資金投向綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的承諾函。（募集資金投向：發(fā)行綠色公司債券所募集的資金可以用于綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)、運(yùn)營、收購，或償還綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的銀行貸款等債務(wù)；嚴(yán)禁名實(shí)不符，冒用、濫用綠色項(xiàng)目名義套用、挪用資金。）

　　綠色公司債券存續(xù)期內(nèi)，應(yīng)當(dāng)披露募集資金使用情況、綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)展情況和環(huán)境效益等內(nèi)容。

　　資金專戶：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)指定專項(xiàng)賬戶，用于綠色公司債券募集資金的接收、存儲(chǔ)、劃轉(zhuǎn)與本息償付。

　　綠色公司債評(píng)估認(rèn)證：綠色公司債券申報(bào)前及存續(xù)期內(nèi)，鼓勵(lì)發(fā)行人提交由獨(dú)立專業(yè)評(píng)估或認(rèn)證機(jī)構(gòu)就募集資金擬投資項(xiàng)目屬于綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目所出具的評(píng)估意見或認(rèn)證報(bào)告。鼓勵(lì)評(píng)估認(rèn)證機(jī)構(gòu)之間加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)和行業(yè)自律，建立完善統(tǒng)一的評(píng)估認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)和流程。

　　國內(nèi)進(jìn)行綠色債券評(píng)估認(rèn)證的專業(yè)機(jī)構(gòu)主要包括責(zé)任投資領(lǐng)域的咨詢和學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)、環(huán)境工程領(lǐng)域的咨詢機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、債券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等，遵循的標(biāo)準(zhǔn)和方法則主要是中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)制定的《綠色債券項(xiàng)目支持目錄》、氣候債券倡議組織（CBI）的氣候債券標(biāo)準(zhǔn)、國際資本市場協(xié)會(huì)（ICMA）的綠色債券原則等。

　　綠色公司債券申報(bào)受理及審核實(shí)行“專人對(duì)接、專項(xiàng)審核”，適用“即報(bào)即審”政策。中國證監(jiān)會(huì)將不斷完善綠色公司債券準(zhǔn)入管理“綠色通道”制度安排，持續(xù)提升企業(yè)發(fā)行綠色債券的便利性。

　　04、發(fā)行流程

　　05、市場已發(fā)行的債券情況

　　截至2018年12月31日，綠色公司債券共計(jì)發(fā)行71只，發(fā)行規(guī)模789.04億元。

　　綠色公司債券近年來發(fā)行呈快速上升趨勢，2016年發(fā)行14只，2018年則達(dá)到32只。

　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，已發(fā)綠色債券統(tǒng)計(jì)如下：

　　總體來看，綠色公司債券發(fā)行平均年限為4.48年，發(fā)行時(shí)平均票面利率為5.28%；其中公募債券46只，占總體的64.79%；主體評(píng)級(jí)情況如下圖所示：

如圖所示，綠色公司債券主體評(píng)級(jí)最多的為AAA，占總體52.11%。

　　六、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債

　　創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債：指符合條件的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司、創(chuàng)業(yè)投資公司，依照《公司法》《證券法》《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》和其他法律法規(guī)及部門規(guī)章發(fā)行的公司債券。

　　01、政策梳理

　　02、適用范圍

　　重點(diǎn)支持以下公司發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債：

　　1、注冊或主要經(jīng)營地在國家“雙創(chuàng)”示范基地、全面創(chuàng)新改革試驗(yàn)區(qū)域、國家綜合配套改革試驗(yàn)區(qū)、國家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)和國家自主創(chuàng)新示范區(qū)等創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)資源集聚區(qū)域內(nèi)的公司；

　　2、已納入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板）創(chuàng)新層的掛牌公司（創(chuàng)新層準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)附文后）。

　　03、審核要求

　　創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債，應(yīng)當(dāng)就本公司創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)特征作專項(xiàng)披露；債券承銷機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依據(jù)以下規(guī)范性文件進(jìn)行審慎篩查，就發(fā)行人是否具有創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)特征發(fā)表明確意見：

　　1、國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)發(fā)展規(guī)劃；

　　2、《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)<中國制造2025>的通知》（國發(fā)〔2015〕28號(hào)）及相關(guān)政策文件；

　　3、國務(wù)院及相關(guān)部委出臺(tái)的大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新政策文件；

　　4、國家及地方高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；

　　5、其他創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)相關(guān)政策文件。

　　發(fā)行創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債募集的資金應(yīng)專項(xiàng)投資于種子期、初創(chuàng)期、成長期的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司的股權(quán)。

　　創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債受理及審核設(shè)立專項(xiàng)機(jī)制，實(shí)行“專人對(duì)接、專項(xiàng)審核”，適用“即報(bào)即審”政策，提高上市審核、掛牌轉(zhuǎn)讓條件確認(rèn)工作效率。

　　04、市場已發(fā)行的債券明細(xì)

　　截至2018年12月31日，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，已發(fā)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債名單如下：

　　七、紓困公司債

　　01、政策梳理

　　響應(yīng)黨中央、國務(wù)院關(guān)于打好防范化解風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的決策部署，解決民營企業(yè)融資難問題，證監(jiān)會(huì)推出紓困專項(xiàng)債，支持各類符合條件的機(jī)構(gòu)通過發(fā)行專項(xiàng)公司債券募集資金專門用于紓解民營企業(yè)融資困境及化解上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)；鼓勵(lì)具備條件的主體發(fā)行并購重組債券、股債結(jié)合產(chǎn)品，發(fā)揮行業(yè)龍頭企業(yè)在產(chǎn)業(yè)重組中的積極作用。

　　02、適用范圍

　　1、主體資質(zhì)：

　　紓困專項(xiàng)公司債券發(fā)行人在符合公司債券一般發(fā)行條件基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

　?。?）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為具備良好的盈利能力及償債能力的國有資產(chǎn)管理公司、金融控股公司、開展投資或資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的其他企業(yè)等，主體評(píng)級(jí)為AA+以上。

　?。?）發(fā)行人不得為有關(guān)規(guī)定明確的地方政府融資平臺(tái)公司。

　　（3）發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是所屬地方政府設(shè)立紓困計(jì)劃的參與方，且以適當(dāng)方式獲得所屬政府相關(guān)部門或機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，認(rèn)可方式包括但不限于所屬政府部門或機(jī)構(gòu)對(duì)本次紓困專項(xiàng)公司債券發(fā)行出具批復(fù)文件、相關(guān)會(huì)議紀(jì)要或其他認(rèn)可方式等。

　　2、募集資金用途：

　　紓困專項(xiàng)公司債券的募集資金用途應(yīng)滿足以下要求：

　　一是募集資金應(yīng)當(dāng)主要用于支持上市公司及其股東融資、緩解上市公司及其股東流動(dòng)性壓力。募集資金用于投資紓困基金的，相關(guān)紓困基金原則上應(yīng)當(dāng)由政府或其指定的國有資本運(yùn)營主體出資，不得向社會(huì)資本方募集。

　　二是募集資金運(yùn)用不得違反《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)[2018]106號(hào)）及地方政府債務(wù)管理的相關(guān)規(guī)定。

　　03、審核要求

　　證監(jiān)會(huì)將為交易所發(fā)行的、募資用于紓解民營企業(yè)融資困境及上市公司股票質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)的專項(xiàng)公司債券開辟審核綠色通道，采取專人對(duì)接、專項(xiàng)審核、即報(bào)即審的方式，提高其發(fā)行效率。同時(shí)，由于紓困專項(xiàng)公司債券是公司債券特定細(xì)分品種，所以可與其他品種公司債券同時(shí)申報(bào)，但要求明確各自的金額及用途。

　　04、市場已發(fā)行的債券明細(xì)

　　截至2018年12月31日，據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，已發(fā)紓困公司債名單如下：

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